|
Осенью 1928 г. Фишер предложил провести, как он считал, настоящий анализ акций компаний, производящих радиоприемники. Банковское руководство поддержало начинание своего молодого сотрудника. Фишер посетил отделы радиотоваров нескольких универсальных магазинов и узнал мнения рядовых покупателей о продукции трех крупнейших производителей. Филипа удивило, насколько сходными оказались их оценки. Компания, которая на фондовом рынке считалась фаворитом, совершенно не нравилась покупателям. RCA, другая популярная у инвесторов компания, заслужила похвалу. Однако «победителем» по итогам опроса стала третья фирма, Philco, которую отличали привлекательность новых моделей и эффективный процесс организации производства и дистрибуции.
Пытливость ума – один из краеугольных камней инвестиционной философии Фишера.
Примечательно, что на Уолл-стрит не звучало ни одного негативного комментария в отношении первой компании, хотя мнение потребителей указывало на очевидные проблемы, с которыми ей предстояло столкнуться в будущем. В последующие 12 месяцев Фишер с интересом наблюдал, как на фоне растущего рынка акции этой компании падали в цене. Он сделал важный вывод: одного, даже самого внимательного, чтения публикуемых финансовых отчетов компаний недостаточно для обоснования инвестиций. Необходимо собирать дополнительную информацию, обсуждать результаты деятельности компании и ее перспективы с теми, кто знаком с ней не понаслышке. Пытливость ума – один из краеугольных камней инвестиционной философии Фишера.
|
