|
Баффетт и Мангер показывают возможные ошибки, которых следует избегать инвесторам. Не стоит слишком сильно полагаться на прогнозирование движения фондового рынка и цен на акции в предстоящие месяцы. Однажды вам может повезти, но регулярные краткосрочные сделки по результатам прогнозов на ближайший период не принесут долгосрочной выгоды. Так же бесполезно постоянно изучать макроэкономические прогнозы. Долгосрочная стратегия инвестирования мало зависит от текущего состояния экономики, поскольку стоимость определяется доходом собственника за многие десятилетия, а рецессии приходят и уходят.
Инвесторам не следует использовать сложные математические формулы, невзирая на рекомендации теоретиков и аналитиков. Не применяйте «формулы с греческими буквами». Знание – сила, поэтому инвесторам нужно собирать сведения и хорошо понимать бизнес выбранных ими компаний.
Нетерпение может оказаться губительнымдля инвестора. Если инвесторы не могут найти подходящую для вложений компанию, им нужно сохранять терпение и ждать. У Баффетта и Мангера были многолетние периоды, когда они не делали никаких крупных инвестиций, поскольку на рынке не было ничего удовлетворяющего их строгим критериям. Точно так же следует сохранять терпение, владея акциями. Если проведен верный анализ и компания имеет прочные позиции, то существуют все шансы на ее хорошую результативность в будущем, хотя по дороге могут случаться взлеты и падения. Потеря терпения и принятие поспешных решений может привести к разочарованию.
Независимость суждений – отличный актив. Инвесторам не следует бежать за толпой и поддаваться влиянию так называемых «Экспертов», однако нужно иметь мужество признавать свои ошибки. Гораздо лучше составить собственное мнение, проанализировав все данные в рамках рационального подхода. Ошибки также нужно анализировать и делать соответствующие выводы на будущее.
Чрезмерные амбиции могут привести к плохим решениям. Баффетт и Мангер нацеливаются на получение не более 15% годовой доходности по своим вложениям. Более высокая планка означает принятие на себя и более высоких рисков. Кроме того, проведение множества сделок может снизить доходность из-за всевозможных комиссий, снижающих прибыль.
Слишком широкая диверсификация может привести к тому, что у инвесторов не будет достаточно знаний о своих вложениях. Инвестировать следует в такое количество компаний, которое можно тщательно проанализировать и понять. В конце 1999 – начале 2000 гг. 70% инвестиционного фонда Beгkshiгe Hathaway были распределены всего по четырем компаниям, поскольку Баффетт и Мангер не находили вариантов покупки понятных им предприятий по выгодным ценам.
|
