|
Системы спаривания ордеров работают в соответствии с
заранее установленными наборами алгоритмов, регулирующих
процесс спаривания для инструментов, которые котируются на бирже.
Эго правила, в соответствии с которыми заявки сортируются по
принципу приоритетности и выстраиваются в очередь на исполнение в
различное время торгов. Среди обычных алгоритмов спаривания,
используемых в электронных системах, можно отметить следующие:
FIFO (First-in, first-out) – обработка по мере поступления в порядке очереди
Метод FIFO используется в системах спаривания заявок
электронных бирж чаще других. В качестве критериев для исполнения
заявки выступают только цена и время. При этом методе обработки все
заявки с одной ценой обрабатываются по очереди, по мере их
поступления. Разумеется, в таком случае лучше быть первым. Однако
при изменении одного из параметров заявки (цены, лота или торгового
счета), заявка может потерять свое место в очереди.
Спаривание с помощью сортировки
При этом способе обработки заявок, приказы формируются
в группы по определенным признакам. Существуют два алгоритма
спаривания: пропорциональный и по участникам. В пропорциональном спаривании, приоритетность заявки может
быть определена по ее цене или объему. В случае спаривания по
участникам приоритетность задается по участникам рынка. Ниже
мы рассмотрим пример спаривания с помощью сортировки, которое используется на CME в системе GLOBEX.
|
