|
Теперь, когда вы определили свои собственные требования и рассмотрели их в сравнении с результатами, проанализировав историю достижений FOREX-управляющего, пришло время провести проверку (due diligence) законности и коммерческой привлекательности деятельности управляющих, оставшихся в вашем списке.
На заметку: «незарегистрированный» – не всегда отрицательное определение. Некоторые очень известные американские брокеры решили не регистрироваться после выхода Правила 2-43 – и на вполне законных основаниях. Но для управляющего, регулируемого и зарегистрированного государственным учреждением Соединенных Штатов, Канады или Великобритании, автоматически отпадает необходимость проверки во многих элементах. Регулирование хорошо настолько, насколько оно обеспечивается. Небольшие регулирующие органы в карибских странах и других экзотических районах не могут обеспечить правоприменение.
Регистрация и регулирование
Зарегистрирован ли управляющий в соответствующем агентстве своей страны? Если нет, это красный сигнал. Единственный случай, когда вам следует рассматривать возможнос ть работы с незарегистрированным валютным управляющим, – это при условии, что ваши деньги идут напрямую к зарегистрированному брокеру-дилеру.
Вы можете ознакомиться со списком фирм, зарегистрированных в NFA, здесь: www.nfa.futures.org/basicnet/welcome.aspx.
Некоторые FOREX-брокеры-дилеры в Соединенных Штатах предпочитают не продлевать регистрацию в CFTC или NFA на вполне законных основаниях. Они либо не проявляют интереса к розничному пространству FOREX в США, либо продвигают торговые программы, которые не соответствуют противохеджевой статье Правила NFA 2-43, либо то и другое. В таких случаях они заключают с FCM соглашение о «первичном брокерстве» вместо соглашения IB.
Рекомендации
Позволит ли вам управляющий поговорить или обменяться электронными письмами с несколькими своими клиентами? Это возможность узнать больше о программе и о том, как управляющий общается со своей клиентской базой. Не рассчитывайте получить из этого источника много информации о результатах – управляющий не позволит вам общаться с недовольным клиентом.
Веб-сайт
Иногда имеют значение даже малейшие детали. Насколько искусно сделан веб -сайт управляющего капиталом? Предлагает ли он солидную и полезную информацию? Или, быть может, показывает, сколько денег управляющий сделал за последний месяц или год? На многих веб-сайтах от вас требуют регистрации. Да, это сбор информации, но, кроме того, это и исходная точка проверки вас со стороны управляющего. Для меня это скорее позитивное, чем негативное требование.
Контракт
Правильно оформленный контракт с FOREX-управляющим должен включать подробный список платежей, систему расчета прибылей и убытков, детализированную программу, а также информацию о снятии средств. Ищите те положения, где управляющий наделяется правами в ущерб клиенту.
На заметку: расчет платежей должен определяться очень точно, особенно платежей за результат. «Высокие оценки» легко предъявлять, но гораздо труднее точно определить.
Вам также придется подписать форму, обычно это ограниченная доверенность. Она дает управляющему право торговать от вашего имени, без права получать ваши деньги. Либо один, либо оба документа, контракт и доверенность, должны подробно описывать связанные с ними платежи, а доверенность должна давать брокеру право посылать их, когда необходимо, напрямую управляющему. Нечего и говорить, что если о том говорится в обоих документах, то сведения эти должны совпадать.
Управляющие, как и брокеры, вряд ли будут для вас изменять или модифицировать свой контракт. Тем не менее нелишним было бы обратиться за консультацией к юристу. Если у вас есть вопросы, задайте их управляющему, а затем своему юристу с надеждой, что их ответы совпадут.
Прозрачность
Иногда в таких делах стоит прислушаться к внутреннему голосу, а не рассуждать логически. Самый громкий сигнал тревоги раздастся, когда вы почувствуете, что управляющий недостаточно прозрачен. На простые вопросы должны даваться простые ответы. Если же вы получаете длинные ответы, призванные лишь показать, насколько блистателен управляющий – и запутать вас, – то это, безусловно, красный сигнал.
Доступ к счету
Большинство торговых платформ позволяет клиенту лишь ограниченный доступ к слежению за результатами – совершенным и открытым сделкам, а также за общим остатком на счете и состоянием маржи.
Кто получает деньги?
Выписывать чек или отправлять перевод на крупную сумму неизвестному или относительно неизвестному лицу – это расстроит любого из нас. Вы можете быть готовы принять риск, связанный с торговлей на FOREX, – но не риск того, что ваши деньги просто пропадут.
Если вы открываете индивидуальный счет, то все просто: деньги отправляются зарегистрированному брокеру-дилеру. В Соединенных Штатах, если брокер, которого использует ваш управляющий, является IB, то средства все равно пойдут к FCM. Хотя этого пока не требуется делать так же, как при торговле фьючерсами, но большинство крупных FOREX FCM теперь сегрегируют средства клиентов. Однако даже сегрегирование средств не может устранить системный риск, – что и продемонстрировал недавний крах MF Global.
На заметку: проверяйте на веб-сайте CFTC все стороны, участвующие в переводе средств, включая управляющего капиталом. Многие иностранные брокеры и дилеры регистрируются, хотя в том нет необходимости. Это говорит об их готовности к проверке. Брокеры и управляющие могут решить не регистрироваться по разным причинам – некоторые из таких причин законны, другие нет.
Если ваши деньги отправляются в пул, это совсем другое дело. Зарегистрирован ли оператор пула в CFTC и NFA в качестве CPO? Если нет, то почему? Многие совершенно законные пулы направляют свои средства на крупный банковский счет и часто проверяются хранителем управляемых средств. Если это так, то требуется проверить обе стороны.
На заметку: кому посылать деньги, вопрос серьезный. Это тот самый этап, на котором происходит больше всего откровенного мошенничества. Не бойтесь задавать вопросы! «Владение имуществом почти равносильно праву на него» – гласит древнее установление в англосаксонском праве. Тот, на чей счет вы посылаете деньги, становится стороной, которая распоряжается ими.
«Опасно, Уилл Робинсон!»
Напомню, что вы готовы пойти на существенный риск, связанный с валютной торговлей, но не хотите, чтобы ваши деньги исчезли, как только будут переведены. Это не такая простая тема, и здесь нет абсолютно ясных ответов. Мне довелось видеть некоторые весьма сомнительные комбинации, которые оказывались совершенно законными, а также некоторые вполне пристойные, которые тем не менее были лишь ловушкой для отъема денег. Ниже я перечисляю наиболее распространенные сигналы тревоги.
• управляющий и/или брокер не зарегистрирован;
• незарегистрированный управляющий или брокер не имеет соглашения о первичной брокерской деятельности или хранении денег;
• фонд или пул не зарегистрирован;
• средства со счета передаются управляющему;
• управляющий не дает простых ответов на простые вопросы;
• управляющий делает устные заявления, отсутствующие в письменном контракте;
• результаты «гарантируются»;
• результаты слишком хороши, чтобы быть реальными;
• прибыль не соответствует связанному с ее получением риску. Управляющий заявляет, что может сделать 50% в месяц и что у него нет ни одного убыточного месяца. У настоящих управляющих существуют циклы собственного капитала;
• результаты чрезвычайно неравномерны в разные периоды. В таких случаях два-три плохих периода подряд могут обнулить ваш счет;
• слишком хорошие результаты за короткий период могут говорить о том, что управляющий подвергает риску слишком большую часть капитала;
• платежи и гонорары слишком малы или высоки и выходят за рамки обычного диапазона, принятого в отрасли;
• управляющий избегает использования почты США и отправляет материалы только по электронной почте или через курьера. В Соединенных Штатах почтовое мошенничество является серьезным преступлением;
• управляющий принимает средства по каналам иным, нежели чек и банковский перевод.
На заметку: лучше всего, когда ваши деньги идут в США FCM, зарегистрированному в CFTC/NFA, который сегрегирует средства клиентов, и к управляющему, зарегистрированному в качестве CTA или CPO. Второй лучший вариант – управляющий капиталом и брокер, имеющий первичную брокерскую лицензию и хорошо известного депозитария, такого как крупный банк.
|
