Глава 18. Фьючерсные и опционные рынки сельскохозяйственных товаров. 18.1. Характеристики сельскохозяйственных фьючерсных рынков

Один из лучших Форекс-брокеров – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12.000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.

Сельскохозяйственные товары были первыми товарами, торговля которыми началась на организованных биржевых рынках. В начальный период на долю этих товаров приходился самый большой объем сделок, и они имели самую широкую номенклатуру представленных на рынке товаров. Постепенно биржевая торговля охватила и другие товарные группы, такие, как металлы, энергоносители, финансовые инструменты, а сельскохозяйственные товары, оставаясь в числе биржевых товаров, тем не менее теряли свое значение и объемы заключаемых по ним сделок.

Так, в 90-е годы наибольший рост отмечался на фьючерсных рынках зерновых, а также на рынках маслосемян и продуктов их переработки. Например, в США в период с 1992 по 1998 гг. объем торговли на всех американских фьючерсных рынках зерновых увеличился с 17,5 млн контрактов до 26,2 млн контрактов (при этом наивысший объем – 30,2 млн контрактов – был достигнут в 1996 г.), а по маслосеменам – с 18,6 до 26,9 млн контрактов.


Знаете ли Вы, что: Вы можете получить прямой доступ к рынкам США и торговать настоящими биржевыми опционами (а не бинарными – которые предлагают многие онлайн-брокеры) через компанию «Just2Trade» с минимальным депозитом – от $3 тыс.


Низкими темпами развивались в этот период фьючерсные рынки на продукцию животноводства, где с 1992 по 1998 гг. объем торговли постепенно возрос с 6,4 до 7,5 млн контрактов. По другим подгруппам сельскохозяйственных фьючерсов ситуация складывалась по-разному.

Эти тенденции объясняются не только относительным снижением доли указанных товаров в международной торговле, но и тем, что, существуя уже продолжительное время, фьючерсная торговля так и не стала широко используемым инструментом для некоторых категорий участников рынка. Так, фьючерсы редко используются производителями сельскохозяйственной продукции – фермерами. Чаще они используют форвардные контракты. Основными же пользователями сельскохозяйственных фьючерсов являются посреднические фирмы.

В США Комиссия по товарной фьючерсной торговле провела в начале 80-х годов исследование среди фермеров об использовании ими форвардных и фьючерсных рынков. Основным результатом этого исследования был вывод, что фермеры продают свою продукцию на форвардном рынке дилерам и редко используют напрямую фьючерсные рынки. Дилеры являются более крупными пользователями фьючерсов, чем производители. Однако значительная часть производителей принимают во внимание фьючерсные цены при заключении форвардных контрактов с дилерами. Так, примерно 10% фермеров США вели операции по фьючерсам в то или иное время. Однако если среди этих фермеров выделить крупные хозяйства с ежегодным объемом продаж более 100 тыс. долл., то здесь вели такие операции уже 20% фермеров.

Из указанных выше 10% фермеров 33,4% осуществляли операции по тем товарам, которые они производят или используют. Следовательно, только 3,34% (10%’0,334) всех производителей зерновых вели фьючерсные операции по тем товарам, которые они используют или производят. Оставшиеся 6,7% (10% • 0,67) производителей зерновых использовали фьючерсы для чистой спекуляции по другим товарам.

Форвардные контракты в отличие от фьючерсов подогнаны под нужды сторон сделки по условиям качества, количества, времени и места поставки и финансовым обязательствам. Производитель зерновых может выйти на местного покупателя и сделать ему твердое предложение в любой день на свою существующую или будущую продукцию. Фермеры используют форвардные рынки в значительно большей степени, чем фьючерсные.

Хотя только небольшая часть фермеров используют фьючерсные рынки, почти половина фермеров так или иначе принимали во внимание фьючерсные цены. Некоторые из них просто просматривали фьючерсные котировки перед заключением форвардного контракта с посредником, другие подписывали форвардный контракт, цены которого базировались на фьючерсном рынке.

В настоящий момент номенклатура биржевых сельскохозяйственных товаров весьма многообразна и включает следующие основные группы:

• масличные культуры, среди которых выделяются соя- бобы и продукты переработки сои;

• зерновые культуры;

• пищевкусовые товары (кофе, какао-бобы, сахар);

• текстильное сырье и пряжа;

• продукция животноводства и живой скот;

• концентрат апельсинового сока, картофель и некоторые другие более мелкие ассортиментные единицы.

Ввиду многочисленности как самой группы, так и числа, бирж, на которых ведется торговля этими товарами, в настоящей главе рассмотрим лишь основные биржевые рынки США и Европы и основные товарные группы.

Содержание Далее

Перейти на Главную страницу сайта