Секция 3. Спекулятивные операции

Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.

Вопросы и задания этой секции помогут определить степень понимания материала, изложенного в гл. 13.

Краткие выводы

1. Присутствие спекулянтов является экономически жизненно важным для фьючерсных рынков. Они обеспечивают возможность переноса рисков для хеджеров и ликвидность, позволяющую хеджерам совершать операций в большом объеме.?

2. Спекулянт не заинтересован во владении наличным товаром, его главная цель – правильное прогнозирование изменения фьючерсных цен и извлечение выгод из этого путем покупки и продажи фьючерсных контрактов. Он покупает фьючерсные контракты, когда предвидит последующее увеличение цен, рассчитывая продать их в дальнейшем по более высокой цене, и продает фьючерсные контракты, предвидя падение цен в будущем, с надеждой откупить их по более низкой цене и получить прибыль.


Знаете ли Вы, что: Вы можете выиграть $100–$1000 или iPhone 11 Pro 64Gb, приняв участие в бесплатном ежемесячном конкурсе на демо-счетах от NPBFX.


3. Фьючерсные рынки предоставляют спекулянтам очень привлекательную возможность получения прибыли за счет высокого показателя левериджа. Как правило, только 5–10% стоимости контракта требуется внести, чтобы стало возможным получение прибыли от изменения стоимости всего контракта.

4. Скальпер представляет собой тип спекулянта, который ведет операции при малейшем изменении цен, заключая большое число сделок. Практически не переносит открытые позиции на следующий день.

5. Однодневный спекулянт держит позицию открытой в течение торгового дня, редко перенося ее на следующий день. Объем его операций меньше, чем у скальпера.

6. Позиционный спекулянт держит позицию в течение определенного периода времени – от нескольких дней до нескольких месяцев. Он не заинтересован в использовании мелких колебаний цен, а играет на долгосрочных тенденциях рынка.

7. Спредер ведет операции, используя соотношение цен нескольких фьючерсных контрактов.

8. Спекулянты обычно используют два метода прогнозирования цен – фундаментальный анализ, или анализ факторов спроса и предложения, и технический анализ, основанный на построении графиков изменения цен, объема торговли и открытой позиции.

9. Основами успешного ведения спекулятивных операций являются разработка плана сделки, определение соотношения прибыли и убытков, принцип ограничения убытков и тщательное изучение рынков.

Задания для самостоятельной работы

А. Используя список терминов, дополните предложения

1. _______ не может заключать сделки в торговом зале биржи.

2. Спекулянт предполагает, что правительство введет ограничение размера кредитов. С целью получения прибыли на изменении процентных ставок он занимает _______ позицию на фьючерсном рынке облигаций Казначейства США.

3. Самый большой объем сделок, заключаемых в течение определенного периода времени на фьючерсных рынках, приходится на _______ .

4. Спекулянт, получивший прогноз на неблагоприятные погодные условия в период сбора урожая пшеницы, решил открыть _______ позицию по фьючерсам на пшеницу.

5. Присутствие спекулянтов жизненно важно для фьючерсных рынков, поскольку они обеспечивают _______ и _______ .

6. Спекулянт, имеющий длинную позицию, проигрывает при _______ стоимости контракта.

Б. Выберите правильный ответ

1. Спекулянты на фьючерсных рынках способствуют:

а) увеличению числа потенциальных продавцов и покупателей;

б) повышению ликвидности рынка;

в) выявлению цены;

г) операциям хеджирования;

д) всему перечисленному выше вместе.

2. Спекулянты-медведи выигрывают при:

а) повышении котировок по их позициям;

б) падении котировок по их позициям;

в) увеличении ценовой неустойчивости.

3. Спекулянты-быки выигрывают при:

а) повышении котировок по их позициям;

б) падении котировок по их позициям;

в) увеличении ценовой неустойчивости.

4. Самое большое число сделок за определенный период времени на фьючерсном рынке совершают:

а) позиционные спекулянты;

б) однодневные спекулянты;

в) скальперы;

г) спредеры.

5. Классическая спекулятивная операция на бирже начинается:

а) с покупки фьючерсного контракта;

б) с продажи фьючерсного контракта;

в) либо с покупки, либо с продажи фьючерсного контракта;

д) одновременно с покупки и с продажи фьючерсных контрактов.

6. Что будет заключительным этапом спекулятивной операции, в ходе которой была открыта длинная позиция:

а) продажа фьючерсного контракта;

б) покупка фьючерсного контракта;

в) открытие короткой позиции;

г) обязательная поставка реального товара.

В. Решите следующие задачи

1. Трейдер продал 20 тыс. бушелей кукурузы по мартовским фьючерсным контрактам по 1,80 долл./буш. Первоначальная маржа составляет 400 долл. за контракт.

а) Сколько ему требуется внести в качестве первоначальной маржи?

1) 400 долл.,

2) 500 долл.,

3) 2 тыс. долл.,

4) 1600 долл.

б) Если мартовские фьючерсы котируются по 1,78 долл., что произойдет со счетом трейдера?

1) уменьшится на 800 долл.

2) повысится на 400 долл.,

3) уменьшится на 400 долл.,

4) повысится на 200 долл.

2. Спекулянт на фьючерсном рынке зерновых заметил, что благодаря хорошему урожаю цены на кукурузу находятся на чрезвычайно низком уровне. Он предвидит возможную поддержку сельскохозяйственных производителей со стороны правительства. Основываясь на этих фактах, должен спекулянт продавать или покупать фьючерсные контракты?

3. 28 января спекулянт открывает позицию по декабрьскому фьючерсному контракту на кукурузу по 1,75 долл./буш. 15 марта правительство объявило о программе по поддержке цен на сельскохозяйственные товары. Котировка декабрьских фьючерсов поднялась до 1,93 долл./буш. Учитывая действия спекулянта по открытию позиции, определите его прибыль или убыток на контракте.

4. 20 июня спекулянт вновь оценивает свою позицию. В результате засухи на Среднем Западе декабрьские фьючерсы поднялись до 1,98 долл./буш. Какова прибыль или убыток спекулянта с 15 марта?

5. Каков результат операции для спекулянта начиная с 28 января?

6. Каким образом ему ликвидировать свою начальную позицию?

7. Спекулянт продал 200 тыс. баррелей нефти по мартовскому фьючерсному контракту по 14,5 долл./бар. Депозит составляет 2000 долл. за контракт, единица контракта – 1000 долл. Какова будет сумма его счета, если он закроет сделку при цене 14,35 долл.?

8. Спекулянт продал 100 тыс. унций серебра по декабрьскому фьючерсному контракту по цене 4,8 долл./унц. Депозит составляет 2500 долл. за контракт, единица контракта 5000 унций. Какова будет сумма его счета, если он закроет сделку при цене 5,2 долл./унц.?

9. Текущая цена золота составляет 500 долл. за унцию. Фьючерсная котировка на контракт с поставкой через год составляет 700 долл./унц. Спекулянт может получить кредит из расчета 10% годовых. Что должен сделать спекулянт в такой ситуации и каков будет результат его сделки, если предположить, что стоимость хранения золота равна нулю?

10. На Лондонскую биржу ФОКС поступили известия о неблагоприятном прогнозе на урожай какао-бобов в африканских странах – производителях этого товара и о возможном сокращении его экспорта. Трейдеры считают вероятность подобного развития событий достаточно высокой.

а) Основываясь на этих фактах, должны ли они продавать или покупать фьючерсные контракты?

13 апреля спекулянт открывает позицию по июньским фьючерсным контрактам на какао-бобы по 1200 долл. за тонну (единица контракта – 10 т). Спустя две недели информация о высоком урожае какао-бобов в Южной Америке приводит к падению котировок до 1050 долл. за тонну.

б) Учитывая действия спекулянта по открытию позиции, определите его прибыль или убыток на контракте.

В середине мая совещание стран–экспортеров какао-бобов приняло решение об установлении минимальных экспортных цен на свою продукцию и июньские фьючерсы поднялись до 1230 долл. за тонну.

в) Если спекулянт закроет в данный момент свою позицию, каков будет результат его сделки?

Содержание Далее

Перейти на Главную страницу сайта