|
А.
1. Для защиты своего урожая от падения цен фермер предполагает осуществить короткий хедж.
2. Изменения базиса от плюс 14 центов до минус 14 центов означает, что базис ослаб.
3. При наступлении месяца поставки происходит конвергенция наличных и фьючерсных цен.
4. Для товаров длительного хранения стоимость хранения, страхования и оплаты банковского процента представляют издержки поставки.
5. Базис представляет собой разницу между наличной ценой товара и фьючерсной ценой этого товара.
6. На рынке финансовых инструментов издержками поставки являются процентные ставки.
7. Изменения базиса с плюс 9 центов до плюс 16 центов называются усилением базиса.
8. Нефтеперерабатывающая компания предвидит увеличение цен на нефть в ближайшие 6 месяцев и решает осуществить длинный хедж для защиты будущей закупки.
9. Хеджирование представляет собой занятие позиции, противоположной позиции на наличном рынке.
10. Условие, которое делает возможным хеджирование, – это то, что наличные и фьючерсные цены движутся в целом параллельно.
Б.
1. Хеджирование предполагает:
а) занятие фьючерсной позиции противоположной наличной рыночной позиции.
2. В данный момент урожай фермера еще не собран. На наличном рынке он имеет:
а) длинную позицию.
3. Условие, которое делает возможным хеджирование, – это то, что наличные и фьючерсные цены:
в) обычно двигаются в одном направлении и примерно на одну величину.?
4. Для хеджирования против повышения цены необходимо:
а) купить фьючерсные контракты.
5. Термин «базис» обозначает:
в) разницу между наличной ценой и фьючерсной.
6. Внимание: ложный вопрос. Хеджер – производитель продукции для страхования своей цены должен продать фьючерсные контракты, а не купить их.
7. Участник, имеющий длинную позицию на наличном рынке и не использующий хеджирование, является:
г) все перечисленное вместе.
8. На местном рынке наличные цены обычно устанавливаются в соответствии с биржевыми котировками. Если хеджер осуществил хеджирование продажей фьючерсных контрактов, то благоприятное время для поставки наличного товара на рынок и закрытия хеджа будет:
в) когда базис относительно сильный.
9. Базисный риск обозначает:
в) присущую фьючерсным ценам неустойчивость.
10. Базис равен +0,50 долл. Какая ситуация на рынке?
д) бэквардейшн.
11. Несовпадение объемов реальной сделки и сделки на фьючерсном рынке называется:
б) селективное хеджирование.
12. Стратегия хеджирования, при которой момент совершения операций на фьючерсном рынке не совпадает с моментом совершения реальных сделок, называется:
в) предвосхищающее хеджирование.
В.
1. Июньский хедж осуществляется с помощью фьючерсного контракта на июль; июльский – с помощью фьючерса на сентябрь; январский – с помощью фьючерсного контракта на март.
2.
Конечная цена закупки: 8,00 долл. – 2,55 долл. = 5,45 долл/унц.
3.
4. а) Короткий хедж:
б) Длинный хедж:
5. От усиления базиса выигрывает хеджер-продавец.
6.
7.
|
