|
Клиринговая деятельность заключается в определении взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
Следует обратить внимание, что сам процесс клиринга обычно состоит из двух этапов. В конце дня биржевые трейдеры подают в клиринговую палату полный список проведенных ими операций. На первом этапе выполняется непосредственно клиринг (в значении английского слова «to clear» – чистить): проверка и, если требуется, корректировка параметров сделок. Проверенные списки возвращаются трейдерам, которые, в свою очередь, вносят последние уточнения. Затем проводится анализ того, сколько раз в течение дня один и тот же пакет ценных бумаг переходил из рук в руки. По нему будет совершен один окончательный расчет. Второй этап клиринга состоит в проведении бухгалтерских операций по выверенным сделкам.
Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается Федеральной службой по финансовым рынкам по согласованию с Центральным банком Российской Федерации.
Клиринговой организацией может быть, например, специально созданный при бирже отдел. Однако это требует значительных затрат: оплата труда сотрудников, их обучение, специальные помещения и т.д. Клирингом по договору с биржей может заниматься банк: расчеты являются обычным занятием для банковских служащих. Кроме того, среди учредителей биржи, как правило, имеется один или несколько банков. Широко практикуется и создание отдельных самостоятельных организаций, занимающихся клирингом. Они могут существовать в форме закрытого акционерного общества или некоммерческого партнерства. На их деятельность накладывается ряд ограничений. Например, клиринговые организации не имеют права на проведение кредитных операций и вложения денежных средств в ценные бумаги.
Система клиринга и расчетов на биржевом рынке преследует одну из важных целей всей биржевой системы: сделать все операции стандартными, чтобы покупатель и продавец как можно меньше времени тратили на выяснение правил расчетов, качества товара, способа его доставки, гарантий исполнения контракта и т.п. Если многие операции выполняются по одинаковой для всех участников схеме, если эта схема разработана специалистами, тщательно и много раз ими проверена, то у покупателя и продавца отпадает ряд рисков. Это нетрудно понять. Когда договор по сделке каждый раз самостоятельно заключают контрагенты, то не исключен риск ошибки в договоре. При возникновении спорной ситуации такая ошибка может привести к большим потерям. Стандартизация операций – одна из функций биржи. Некоторые операции биржа просто заимствует в смежных структурах. Так, банковские системы расчетов позволяют быстро и безошибочно передавать денежные средства от покупателя к продавцу.
|
