|
Предисловие
Почему выбор пал именно на этих инвесторов?
Что между ними общего?
Подходит ли эта книга для меня?
От автораБлагодарности издательства
Глава 1. Бенджамин Грэхем
Детство и юность
Создание теории инвестированияКак стать разумным инвестором
Тщательный анализ
Запас надежности
Внутренняя стоимость
Колебания цен на рынке
Спекуляция
Неразумная спекуляция и разумная спекуляция
Менеджмент
Выплаты дивидендов
Акционеры
Акции роста
Три подхода Грэхема к инвестированиюСтоимостное инвестирование по оборотным активам
Почему могут повышаться цены?
Стоимость активов
Финансовые показатели
Качественные факторы
Диверсификация и терпение
Защищенное инвестирование
Предпринимательское или агрессивное инвестирование
Время продавать
Проблемы, связанные с применением концепций Грэхема
Заключение
Глава 2. Филип Фишер
Образование и начало карьеры
Новый подход
Великий крах
Вперед, только вперед!
Во время и после Второй мировой войны
Dow Chemical
Инвестиционная философия Фишера
«Слухи»
Конкурентная позиция
Маркетинг
НИОКР
Финансовое положение и контроль
Качество персоналаСпособность к ведению бизнеса
Два вида удачи
Профессиональная добросовестность
Отличные трудовые и личные отношения
Отличные отношения в руководстве
Как с выгодой использовать поведение рынкаДвижение против рынка
Цены акций и коэффициент «цена-прибыль»
Плата за качественную прибыль
Диверсификация
Чего избегал Фишер
Продажа
Сложности и недостатки подхода Фишера
Заключение
Глава 3. Уоррен Баффетт и Чарльз Мангер
Начало
Образование
GEICO
Партнерства Баффетта
Berkshire Hathaway
Участие в непубличных компаниях
Чарльз Мангер
Философия бизнеса
Идеальная компания
Качество менеджмента
Чего избегали Баффетт и Мангер
Баффетт, Мангер и риск
Сложности и недостатки
Заключение
Глава 4. Джон Темплтон
Формирование личности
Состояние, заработанное в 1939 г.
Собственная фирма
Templeton Growth Fund
Японское приключение
Движение против течения
Южная Корея
Китай
Благотворительный фонд
Что значит «отойти от дел»?Основные принципы
Поиск выгодных сделок
Диверсификация
Знание социальной, экономической и политической обстановки
Убеждения и черты характера
«Слово мудрости»
Сложности и недостатки
Наследие Темплтона
Глава 5. Джордж Сорос
Нацисты и коммунисты
Холокост
Советы
Лондон
LSE и Карл Поппер
Продавец безделушек и арбитражный трейдер
Нью-ЙоркF.M. Mayer
Wertheim
Конец европейской торговли и хедж-фонд
Soros Fund Management и Quantum Fund
Обрушение Банка Англии
Рефлексивность
Классическая экономика
Парадигма Сороса
Пузыри
Рефлексивность не имеет определенного шаблона
Применение рефлексивности
Изучаем примеры
Пример 1. Бум конгломератов
Пример 2. Инвестиционные трасты недвижимости (REIT)
Пример 3. Международный банковский кризис 1980-х гг.
Пример 4. Пузырь на рынке недвижимости и суперпузырь
Филантропия
Сложности и недостатки подхода Сороса
Заключение
Глава 6. Питер Линч
Начало
Fidelity
Категории акций
Нишевые компании
Советы инвестору
Продажа
Сложности и недостатки подхода Линча
Заключение
Глава 7. Джон Нефф
Противостояние традиционному мнению
Windsor Fund
Черты характера хорошего инвестора
Основные факторы в анализе Неффа
Где можно найти качественные акции с низким PER
Чего не следует делать
Продажа
Сложности подхода Неффа
Заключение
Глава 8. Энтони Болтон
Становление великого британского инвестора
Основные элементы анализа БолтонаОценка бизнеса
Честность и компетентность менеджмента
Финансовые показатели
Оценка
Инвестиционный тезис
Графики и технический анализ
Управление портфелем
Продажа
Личные качества
Чего не следует делать
Сложности и недостатки этого подхода
Выводы и советы
Возвращение
|
