Критика гипотезы когерентного рынка

Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.

Когерентный рынок представляет собой чрезвычайно привлекательную модель, ввиду того что описывается нелинейной статистической теорией. Мы уже убедились в гл. 13, что рынки хаотичны и обладают чувствительной зависимостью от начальных условий. Они трудны для предсказаний, и поэтому статистическое описание становится в большинстве случаев вынужденным. Такое статистическое описание не может основываться на гауссовском распределении и случайных блужданиях. Гипотеза когерентного рынка предлагает богатую теоретическую схему для оценки рыночного риска и того, как он изменяется во времени в зависимости от фундаментальных и технических факторов.


Знаете ли Вы, что: до 23-го апреля 2021 года Вы можете купить доллары по курсу: $1 = 60 руб., участвуя в специальной акции от компании Альпари!


Однако эмпирических данных в поддержку этой гипотезы в настоящее время недостаточно. Опыт инвестиционной стратегии Веге весьма короток и в основном охватывает фазу бычьего рынка с 1982 г., включая крах 1987 г. Первым подтверждающим фактором являются результаты R/S-анализ а из гл. 9. Фрактальная гипотеза подразумевает, что рынок пребывает первоначально в фазе неустойчивого перехода, когда мы имеем неэффективный рынок; он не проявляет когерентность или случайных блужданий. Однако R/S-анализ находит среднее состояние рынка, которое в соответствии с гипотезой когерентного рынка может также быть фазой неустойчивого перехода.

Недостаток эмпирических данных не отрицает значимости этой теории. Хотя она до сих пор достаточно не изучена, эта теория выглядит согласующейся с экспериментом. Ситуация на рынке бывает разной в различные времена. Представляется существенным дальнейшее эмпирическое изучение, и я верю, что оно будет выполнено.

Содержание Далее

Перейти на Главную страницу сайта