|
В отличие от своих многочисленных последователей, ставших миллиардерами, Грэхем не сделал большого состояния на инвестировании. После его смерти в 1976 г. его имущество оценили в 3 млн. По сравнению с другими успешными инвесторами это мизерная сумма. Для Грэхема инвестирование не было просто накоплением богатства• Его привлекала интеллектуальная составляющая самого процесса – проблема выбора компаний, чьи акции поднимутся в цене и с течением времени принесут прибыль.
Он оставил после себя теории стоимостного инвестирования и анализа ценных бумаг – самые важные инструменты в руках и профессионалов, и инвесторов-любителей. Он показал, как можно вкладывать ограниченные средства с минимальными усилиями, но отмечал при этом, что взамен нужно ожидать лишь «достаточную» доходность. Грэхем подчеркивал, что для получения доходности выше рыночной необходимо много работать и много думать. Не следует обманывать себя, полагая, что легко войти в категорию тех, кто может обогнать рынок. Предпринимательское инвестирование имеет свою цену.
Пока на этой планете существуют серьезные инвесторы, для них важны следующие основные постулаты, сформулированные Бенджамином Грэхемом:
• запас надежности;
• независимость суждений – анализ, основанный на разумных аргументах;
• осознание различий между спекуляцией и инвестированием;
• отношение к акциям как к долям в бизнесе, анализ бизнеса, а не ценных бумаг;
• внутренняя стоимость;
• мистер Рынок: используйте с выгодой колебания рынка; он – машина для голосования, а не весы;
• инвестирование по чистым оборотным активам;
• защищенное инвестирование;
• предпринимательское инвестирование.
|
