|
Парадигма – это умозрительная модель, позволяющая рассматривать явления в глобальном аспекте. Последние сорок лет в теории финансов доминировала линейная парадигма. Согласно этой парадигме каждое действие вызывает пропорциональную реакцию. Однако рынки редко бывают столь упорядоченными. Весьма часто, когда вы меньше всего ожидаете этого, возникает экспоненциальная суперреакция на воздействие – это и есть сущность нелинейности, и большинство практиков осознают ее связь с реальностью.
Многие ученые и аналитики согласны с тем, что рынки реагируют нелинейно. Однако при этом предполагается, что линейные ограничения не умаляют полезности построенных на их основе моделей, даже если системы имеют нелинейный характер. С линейными моделями намного легче работать – в противоположность тем, которые «загрязнены» нелинейностями. Преимущество линейной модели, состоящее в ее простоте, зачастую перевешивает опасности, потенциально кроющиеся в ее ограничениях. Однако теория хаоса и науки о сложных системах предлагают иной подход.
В этой части книги мы рассмотрим общепринятую теорию рынков капитала и исследуем как ее положительные моменты, так и ее проблемы. Это должно убедить нас в преимуществах новой парадигмы, в которой предлагается учет нелинейности и сложности рассматриваемых систем.
|
